CFA一级考试在CFA考试中难度不是很大，但也是需要同学们去认真对待的，尤其是第一次参加CFA一级考试的同学，在考试前一定要多了解一下CFA一级考试的信息，今天小编就为同学们准备了一份CFA一级考试知识点的讲解，同学们可以先看一看。
一、公司风险的分类(Classification of Corporate Risks)
风险是指结果的不确定性(uncertainty)或者变动性(variability)，主要包括商业风险(business risk)和财务风险(financial risk)。
商业风险是指与营业利润(operating income或Earnings BeforeInterest and Tax，简称EBIT)相关的风险，主要包括销售风险(sales risk)与经营风险(operating risk)两部分。其中，经营风险与经营成本结构(operating cost structure)有关。业务范围(line of business)基本相同的公司会面临相似的商业风险。
财务风险是指与融资方式，也就是资本结构(capital structure)相关的风险。一家公司的管理层对资本结构和财务风险可以施加较多控制。
二、经营杠杆(Operating Leverage)
商业风险是由销售风险与经营风险两部分组成。销售风险受到销售价格和数量的影响。假设销售风险一定，即销售收入的变动是一定的，那么商业风险就完全取决于经营风险。
经营风险使用经营杠杆系数(Degree of Operating Leverage，简称DOL)计量，经营杠杆系数是指营业利润(operating income或EBIT)随销售收入变动而变动的比例，计算公式为：
DOL=%ΔEBIT/%Δsales
假设企业对商品和服务的定价不变，销售收入则完全取决于销售数量，计算公式可写为：
DOL=%ΔEBIT/%ΔQ
其中：%ΔQ=销售数量(quantity)的百分比变动。
经营杠杆系数(DOL)越大，其经营风险(operating risk)越高，即营业利润随销售收入变动而变动的比例越大。
